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随着险企一季度偿付能力报告出炉,永诚保险、众诚保险和锦泰保险这3家新三板挂牌险企一季度的经营情况也变得明晰。记者统计发现,与去年一季度相比,3家保险公司的保险业务收入呈两升一降的格局,净利润呈现两盈一亏的局面。

日前,三家新三板挂牌财险公司今年二季度偿付能力报告均已披露完毕,其中众诚保险、锦泰保险净利润与去年同期相比,均由盈转亏,与今年一季度相比,亏损幅度也再次扩大。

截至目前,新三板挂牌财险公司仍只有3家,但如今随着随着市场主体越来越多,财险市场的竞争逐渐加剧,新三板财险公司的盈利压力也日趋增长。数据显示,今年第三季度,永诚财险仍稳居挂牌财险公司保险业务收入首位,但其净利润今年以来首次转负;锦泰财险净利润虽由上季度亏损转为盈利,但其保险业务收入同比减少5成;而众诚保险已连续5个季度净利润亏损。

永诚保险收入同比下降

随着市场主体增多,监管趋严,对于在新三板挂牌财险公司来说,在竞争与盈利的双重压力下,发展举步维艰,在此情形下,这类财险公司要明确自身发展策略,走出特色化经营之路,扩大特色业务规模,或能在众多财险公司中,突出重围,实现成长。

而从上述三家公司目前的发展战略来看,为了改善盈利状况,每家公司均在尝试不同的出路。如永诚财险保险业务增加得益于互联网转型取得阶段性成果;锦泰财险非车险业务稳步发展中,有效减小了车险业务保费同比缩水带来的冲击;众诚保险则有心涉足寿险领域,不过由于其仍受盈利问题影响,转型寿险之路还很长。

根据偿付能力报告披露的数据,一季度,锦泰保险和众诚保险的保险业务收入同比实现了稳定增长,永诚保险的收入同比小幅下降。

新三板财险公司Q2:保费规模稳步上升,但众诚、锦泰净利润亏损加剧

挂牌新三板财险公司Q3:永诚财险保险业务收入居首位

具体来看,锦泰保险的保险业务收入约为3.52亿元,同比增长了12.9%。不过,从最近两年其一季度保费收入和上一年度四季度环比来看,都呈现第四季度收入高而第一季度收入低的特征。例如,2017年四季度其保费收入约为6.22亿元,今年一季度收入环比下降了约43.4%。同样,2017年一季度其保险业务收入约为3.12亿元,与2016年四季度相比,环比下降了44.4%。

日前,众诚保险公布第二季度偿付能力报告,至此,永诚财险、锦泰保险以及众诚保险三家新三板挂牌财险公司今年二季度偿付能力报告均已披露完毕。

近日来,各家保险各家保险机构第三季度偿付能力报告陆续披露,其中,3家新三板挂牌财险公司均已披露完毕。

对此,该公司负责人回复《证券日报》记者称,由于业务结构的影响,该公司历年四季度的保险业务收入占全年保险业务收入的比例均较高,一季度环比下降属正常经营结果。

从保险业务收入方面来看,三家挂牌新三板的财险公司今年上半年的原保险保费收入同比去年均在稳步增长。具体来看,永诚财险今年二季度实现保险业务收入14.39亿元,为三家新三板挂牌财险中保险业务收入最高,与去年同期相比微涨6.10%,不过相比今年第一季度保险业务收入19.76亿元来说,下滑了27.18%;锦泰保险在今年二季度保险业务收入位列第二,为3.3亿元,同比增长8.28%,与今年一季度相比,同样上涨5.50%;众诚保险今年二季度中的保险业务收入实现2.92亿元,与上季度相比几近持平,与去年同期相比则上涨13.14%。

从今年第三季度偿付能力报告的数据来看,新三板挂牌财险公司的发展之路各有各的难题。数据显示,永诚财险在第三季度保险业务收入15.45亿,仍居新三板挂牌财险公司首位,但增速较为缓慢,同比去年仅增长4.45%;而该公司净利润则由上一季度盈利的状态转为亏损7374.09万元。

同时,一季度,众诚保险的保险业务收入约为3.57亿元,同比约增长了21.8%。不过,从环比情况来看,其收入也处于下降态势。与去年四季度相比,一季度环比下降了10.5%。

但从净利润方面来看,今年二季度中,仅永诚财险盈利4126.81万元,虽与去年同期相比下挫58.02%,但相比今年一季度净利润913.6万元,大幅上涨351.71%;锦泰保险今年二季度净利润与去年同期相比则由盈转亏,亏损1468.59万元,相比今年一季度亏损1003.5万元,亏损幅度扩大;众诚保险净利润方面,继上季度亏损87.43万元后,众诚汽车二季度亏损明显加剧,亏损幅度达到2758.44万元;与去年同期相比,也由盈转亏。

众诚财险在第三季度中保险业务收入为9.86亿元,同比大幅增长220.3%,成为3家挂牌新三板的财险公司中增速最快的险企,但是其已连续亏损5个季度,今年第三季度中,再次亏损2601.81万元,与去年同期相比亏损399.44万元,亏损幅度进一步扩大。

永诚保险今年一季度的保险业务收入约为18.45亿元,同比约下降了6.6%,和去年四季度相比,环比增长了约20%。

传统车企进军车险业,财险公司竞争越演越烈

锦泰财险在今年第三季度中,保险业务收入实现3.97亿元,与去年同期相比,该数据“折腰”下滑56.8%,不过该公司今年第三季度净利润为3345万元,成为3家新三板挂牌财险公司中唯一实现盈利的险企,与去年同期相比,该公司净利润也大幅增长6倍。

业内人士分析认为,部分财险业务具有一定的季节性,例如农业保险以及部分团体保险,投保人可能在年底或者年初集中投保年度保险,因此险企这一时期的业务数据可能明显高于其他时期。

随着市场主体越来越多,财险市场的竞争激烈是挂牌新三板财险公司面临盈利压力的重要原因之一。

新三板财险公司发展战略,“尺有所长寸有所短”

从财险市场整体发展情况来看,目前的发展整体处于较为平稳的状态,2017年,产险公司原保险保费收入10541.38亿元,同比增长13.76%;今年前两个月,产险公司原保险保费收入1946.32亿元,同比增长17.65%。以此作为参考,3家新三板挂牌险企的业务增长速度略低于行业整体水平。

永利皇宫的网站,具体可以从三个方面来看,一方面,在财险市场上,大型财险公司一直占据主导地位,根据保监会公布的今年上半年财险公司保费规模数据显示,人保财险、太保财险、平安财险、太平财险、国寿财险5家大型财险公司的保费规模占财险总规模的71.51%,并且纵向来看,近5年来,上述5家大型财险公司的保费规模上下浮动均在72%左右。

那么,同是新三板挂牌财险公司,在非车险业务占比相差不大的情况下,为何上述三家公司的保险业务收入以及净利润方面差距如此之大?

众诚保险仍持续亏损

另一方面来看,车险业务则占据财险公司中的重要地位,数据显示,今年上半年,我国产险公司原保险保费收入5275.86亿元,其中,车险业务实现原保险保费收入3594.33亿元,占比68.13%。然而,随着偿二代的实施,业内普遍认为将更加利好大型险企。穆迪公司副总裁严溢敏就曾表示,偿二代某些资本规则利好大型的保险公司,小型的保险公司将面临更大的资本压力。

首先来看众诚财险,作为国内首家由汽车集团发起成立的专业汽车保险公司,保险业务相对单一,车险是其主要业务来源,约占公司总体保费收入的
85%。因此,一方面,受车险市场竞争激烈影响,中小保险公司保单获取成本高,盈利空间薄;而另一方面,则是受行业政策变化影响,车险市场竞争加剧,两因素均对众诚财险的盈利状况影响较大。公开资料显示,众诚财险今年上半年综合费用率同比上升
3.62 个百分点,综合赔付率同比上升5.77 个百分点。

在保险业务收入之外,险企的利润情况更引人关注。记者统计发现,一季度,3家公司的净利润呈两盈一亏的局面,持续亏损的众诚保险依然未能扭转局面。

与此同时,车险费率市场化改革加速,二次商车费改后,在条款和保障未变的情况下,价格进一步降低,而大型险企由于有自己的渠道优势和管控力强大的电网销以及车商合作,并且大型险企在数据积累和风险选择的定价上也具备一定的优势,同样对新三挂挂牌财险公司的车险业务造成一定的盈利压力。

不过,众诚财险方面表示,该公司目前业务规模较小,预计随着公司业务规模的逐步提升,盈利空间将相应扩大。

具体来看,永诚保险和锦泰保险一季度的净利润都处在千万元级别。其中,永诚保险的净利润约为1267.2万元,同比增长了38.7%。同时,锦泰保险净利润约为1967.9万元,扭转了去年同期亏损1000万元的局面。该公司负责人表示,在资产端,今年一季度其投资收益额同比增长达到两位数;在负债端,其承保利润改善明显,主要是因为加强承保过程管控,降低市场销售费用和营业成本,因此利润也得以改善。

此外,部分传统车企目前也在发起设立保险公司,为消费者提供一个更完整的汽车服务体系。目前,上汽、广汽、一汽等大车企都已经率先布局车险领域,其中,早在2015年,上汽集团(600104,股吧)就携手上海通用汽车及上海大众汽车宣布,其共同投资的上汽保险公司业务平台正式启动运营,注册资本为2亿元。此外,今年5月,辽宁汇安汽车保险销售股份有限公司也正式申请新三板挂牌,这对于同样是背靠广汽集团(601238,股吧)却连年亏损的众诚保险来说,竞争压力愈发明显。

反观锦泰财险虽然同样受到车险市场的竞争加剧的影响,在今年上半年车险手续费及佣金支出较去年同期大幅增长
37.06%,车险业务保费收入也下降5.21%,但该公司的非车险业务正稳步发展中,数据显示,今年上半年锦泰财险农险保费收入同比上涨30%、责任险保费收入同比增加43.8%、信用保证保险较去年同期相比则增加646.97%。

遗憾的是,一季度众诚保险净利润亏损986.12万元,与去年四季度相比,亏损面有所减小。但从同比情况来看,亏损进一步加大。该公司主要依托股东优势经营车险业务。其控股股东为广州汽车集团股份有限公司,但成立7年以来,尚未走出亏损泥潭。

面对盈利压力,走出特色经营之路

而保险业务收入居首位的永诚财险由于具备规模优势,赔付支出成本则出现下降,此外,在渠道销售方面,相对于其他两家财险公司,永诚财险同样具有一定优势,其上半年互联网销售渠道收入占比由去年同期12.92%增长至21.3%,成为该公司第二大收入渠道。永诚财险在其半年报中也坦言,保险业务增加主要是由于公司互联网转型取得阶段性成果,积极开展精细化管理所致。

对比来看,另一家非挂牌险企鑫安汽车保险公司与众诚保险有相似的定位和背景,经营情况却好得多。该公司成立于2012年,控股股东为中国第一汽车集团有限公司。其自2014年开始盈利,此后一直保持着盈利状态。2014年到2017年,其净利润分别约为1803.6万元、1124万元、3927.3万元以及5593.9万元,可见,其净利润整体呈稳定增长态势。不过,从保费规模来看,鑫安保险并没有快速做大,年度数据显示,2014年到2017年,其保费收入分别约为3.13亿元、4.19亿元、4.18亿元以及5.2亿元。

面对越来越大的压力,新三板挂牌财险的出路在哪里?

此外,从三家财险公司投资结构来看,永诚、众诚投资方式更倾向于委托投资,而锦泰开始向自主投资转变。从配置风格来看,永诚、众诚上半年分别加码投资固定收益基金、信托,而锦泰加大了债券类资产、资管、债券配置力度,相对而言,锦泰投资风格趋向积极型。

2017年,众诚保险保费收入为12.69亿元,比鑫安保险收入高出一倍多,盈利情况却不乐观。有分析人士认为,可能是由于业务质量和运营模式的差异所致,但由于掌握的公开信息不够充分,难以深入分析。从宏观层面来看,财险行业马太效应明显,大公司的盈利情况整体上要好于中小公司,但后者也有部分公司业绩亮点闪现,中小公司需要深入探索个中原因,找到提升业绩的路径。

有业内人士表示,走特色化经营之路。锦泰保险方面大力发展非车险业务,并在农险产品方面创新发力取得成绩;永诚财险方面,专注大型商业风险业务,数据显示,2016年该公司电力能源业务突破10亿元大关,创历史新高;而众诚保险由于背靠广汽集团,从创立之初便发力于专业车险。

新三板财险求变局:众诚拟设立寿险公司,永诚拥有资管公司

具体来看,锦泰保险方面大力拓展非车险业务,提升非车险业务收入占比降低车险经营风险。此外,还在农险方面创新开发了芒果价格保险、花椒气象指数保险等指数类保险产品,据该公司2016年年业绩报告显示,锦泰保险农险业务累计实现原保险保费收入2.5亿元,同比增长55.3%。

事实上,虽然目前不少财险公司通过开展信任保证保险、农业保险等创新业务寻找新的盈利增长点,但创新业务占比都比较低,主要收入来源仍是车险,但是一方面,我国目前的财险公司已超过八十家,且保险经营主体仍不断增加、产品同质化高,加之商业车险二次费改的实施,使保费充足度进一步下降,中小型财产保险公司业务规模提升难度较大,财产保险市场行业竞争仍在加剧。

永诚财险得利于“电力系”等股东背景,在公司成立之初便确立以电力能源保险为基础、以大型商业风险保险为重点的战略定位。经过多年发展,该公司的特色经营已有了较为明显的体现,根据永诚财险2016年年报显示,该公司去年实现保险业务收入63.8亿元,其中,向华能、国电、大唐等关联方销售保险合计9.8亿元,占比15.4%。

多名业内人士指出,由于车险二次费改会进一步带来费率下调,优质客户将更加青睐费率更低、服务更好的大型财险公司产品。因此,在行业集中度逐步提升的背景下,中小型险企生存空间不断被挤压,如何通过开发爆款产品盘活客户存量,提升留存率,以及如何压缩利润空间抢夺有限存量,并避免价格战所带来的后遗症,将成为新三板财险公司最现实的问题。

此外,永诚财险于日前入局保险资管行列,国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生对此表示,永诚保险成立资管公司后,资产端未来将更加灵活。从资产管理公司的发展来看,首先是投资管理本公司的资金,到接受行业其他公司资金的委托,另外还能拓展其他金融资金委托,战略意义还是比较大的。

另一方面,由于互联网金融模式的兴起,新型保险业态的出现,
如BATJ等互联网巨头的强势加入,都将导致挂牌新三板的险企破局压力倍增。

众诚保险则在产品开发、营销等方面主打差异化竞争。2016年,众诚保险完成了驾意险、新车换新、GAP、车辆保修责任险等首批车生活产品开发及系统配套,并试点推广UBI车险产品等。此外,该公司还在去年与股东广汽集团一起联手乐视投资大圣科技,意在重塑”汽车+互联网”格局。

因此,寻求变局对于挂牌新三板财险公司来说迫在眉睫。目前,几家保险公司也均在尝试不同的出路。以众诚保险为例,该公司在2016年中旬拟发起设立寿险公司,对于这一选择,与寿险目前的高速发展不无关系,数据显示,截至2017年8月底,寿险行业原保费收入同比增长22.59%,远高于财险行业14.44%。

值得注意的是,有业内人士指出,虽然特色化经营作为中小险企实现差异化竞争的突破点,但有的特色产品就目前的市场环境来说,还属于小众市场,难以做大规模提升公司自身盈利情况。因此,特色化业务如何做大规模,实现承保盈利,中小险企应该好好探索这条特色之路的走法。

但是,一方面众诚保险目前已经连续亏损6年,亏损额累计为4.9亿元,开展寿险业务可能压力较大。另一方面,根据保监会最新的发布《保险公司股权管理办法(第二次征求意见稿)》规定,保险公司发起设立或者收购保险公司,净资产不得低于30亿元,这对于净资产目前仅9.97亿的众诚财险来说,转型寿险之路还很长。

永诚保险则在资管领域尝试出路。据了解,永诚保险资产管理有限公司已于今年8月获保监会批复同意开业,成功进入保险系资管市场。有业内人士认为,拥有独立的资管公司,在一定程度上直接关乎保险公司在项目猎取过程中的优先权和成功率,是提高资金运用收益的必行之路。

国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生此前对媒体表示,永诚保险成立资管公司后,未来资产端将更加灵活。从资产管理公司的发展来看,首先是投资管理本公司的资金,到接受行业其他公司资金的委托,另外还能拓展其他金融资金委托,战略意义还是比较大的。

除此之外,对于新三板财险公司来说,拓展车险业务合作渠道,提升服务水平,增强对车险经营和管控,另一方面要大力拓展非车险业务,专注特色经营,并加大电子商务业务的推广力度,紧跟保险行业市场的变化,都是改善目前盈利压力的有效措施。

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