保险股动态   保险股轻装上阵   中国太保等9股仍破发 中字头王者归来?
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  股市转暖催红保险业   平安A股H股溢价率扩大 预示牛市来临?
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3000点上方还能涨多久 保险股
  业内人士认为,基本面的见底回升将进一步提升保险股的估值水平。
  最近,众多机构承认自己看错市场而掉头看多之际,保险资金也开始跑步入市。
  理财一周报记者/林奇
  6月沪市三大保险股表现强于大盘,其中,中国太保上涨27%,中国人寿上涨21%,中国平安上涨18%,同期上证指数仅上涨11%。
  市盈率,被公认为是判断泡沫大小的指标,在2007年,市场平均市盈率达到60倍以上时,牛市终结。
  截至本周五(7月3日),中国平安市盈率达616倍,中国人寿市盈率为83倍,中国太保市盈率为143倍。在超大泡沫的陪伴下,保险居然在本周加速上涨,背后是什么力量在驱动?<<上一页1234下一页>>

QFII再出手 大举扫货蓝筹股来自i投资8的原创专栏QFII再次抄底。
11月21日,盘中表现萎靡的四大行尾盘突然集体放量。截至收盘,低开低走的工商银行(601398.SH)尾盘拉升,由绿翻红,领涨1.57%,农业银行(601288.SH)涨1.16%,建设银行(601939.SH)涨0.68%,中国银行(601988.SH)涨0.35%。
当日,中石油(601857.SH)也上演了同样的“戏码”,尾盘上攻微涨1.65%,收报8.03元。权重股尾盘的突然拉升帮助大盘最终守住2200点关口。
“这段时间,外面很多资金包括QFII在内都在逢低吸纳权重股,尤其是银行、保险、券商等金融股。”某QFII机构人士告诉本报记者。
外资两路突破
11月15日、18日,A、H金融股的大涨带动上证综指、恒生指数强势反弹。
15日,A股券商股率先躁动,领头羊国海证券(000750.SZ)开盘不到一个小时便封上了涨停板,低迷的券商股整体亢奋,至收盘,西南证券(600369.SH)、招商证券(600999.SH)、海通证券(600837.SH)分别上涨8.12%、7.33%、6.97%,此外,银行板块当日也是普涨。
18日,金融股又迎大幅上扬。
截至收盘,中信证券(600030.SH)、中国太保(601601.SH)、中国人寿(601628.SH)三只权重股齐涨停,招商银行(600036.SH)涨9.57%、新华保险(601336.SH)涨9.06%、海通证券涨8.84%、国金证券(600109.SH)涨8.27%。
中信证券登上当日龙虎榜,数据显示,买入金额前五名中,第一名、第二名、第五名均为机构专用席位,分别买入2.69亿元、2.16亿元、8761.32万元,机构合计买入5.73亿元。
而当日的卖出席位中没有一席为机构专用。
“海外资金对这一块确实有买入的,此前市场就跌了比较多,趁这个机会机构在加仓。”南方基金首席策略分析师杨德龙也对本报记者表示。
有路径进入A股的机构在A股大举扫货,没资格的则选择了香港市场。
11月18日,中信证券、海通证券领涨H股中资金融股,分别上涨13.03%、10.77%,中国平安、招商银行、中国人寿涨幅亦超8%,创下巨量成交额。
港交所股票成交日报显示,11月18日成交金额前六只证券中有5只为中资金融股,交投规模从高到低分别为中国平安50.96亿港元、建设银行39.46亿港元、中国人寿37.93亿港元,中国银行36.59亿港元,工商银行35.26亿港元,而在此前的11月11日至11月15日,成交额最多的股票也仅为腾讯控股在14日创下的40亿港元成交额。
“这两天港股成交额明显增加,
相信是外资机构入市。”汇业证券策略分析师岑智勇告诉本报记者。
与此同时,相关基金也遭到火爆申购。记者查询港交所公开交易数据发现,香港最大的RQFIIA股基金南方A5OETF在11月11日至18日连续出现净申购,基金规模从166.16亿元人民币增至187.08亿元人民币,资金净流入20.93亿元人民币。消息称,申购方主要外资大行及对冲基金。
另一个紧盯A股市场的“X安硕A50中国基金”也突遭大额申购。记者发现,从11月11日至11月18日,该基金规模从526.29亿元港币增至554.07亿元港币,仅18日一日,该基金净申购额就达到了22.78亿元港币,远超其他几个交易日。而X安硕A50中国基金作为港股上市基金,当日也位居港股成交额第三位,达到38.43亿元。
低估值蓝筹股的魅力
QFII机构人士告诉记者,外资大举买入中资金融股,是因为中资金融股估值偏低,外部因素则为十八届三中全会发布的改革方案,提升了投资者对中国经济未来的信心。
“目前A股上市金融股尤其是银行的股价被严重低估。”包括岑智勇在内的多名业内研究员对本报记者如是表示。
记者据2012年年报每股收益和11月21日最新股价计算,16家A股上市银行的静态市盈率均在9倍以下,最高的为平安银行8.53倍,浦发银行(600000.SH)、华夏银行(600015.SH)等8家上市银行最新的静态市盈率均在6倍以下,民生银行(600016.SH)等7家银行静态市盈率在6-7倍之间。港股方面,建设银行、中信银行、农业银行、工商银行最新的静态市盈率均在8倍以下。
“两市银行股股价被严重低估,资金此时进入成本较低。”岑智勇说。
与海外的上市行相比,A、H股的银行股的估价更显优势。据11月21日最新数据,合众银行、美国银行、东亚银行、恒生银行、富国银行市盈率分别为23.66、13.09、12.48、12.39、11.48,均高出A股上市银行估值。
中资银行股比海外银行股便宜,A股金融股又要比港股有大幅折价。以11月21日收盘价计算,8只A、H股上市金融股H股股价均超出A股股价,其中中国平安、中信证券、农业银行、招商银行H股较A股溢价率分别达到39.58%、19.90%、17.90%、17.22%。
低估值再加上对中国未来经济预期的上调,引发了外资机构在11月18日这一时点集中抢购中资金融股。
11月14日晚,关于三中全会的决定全文提前在网络上传播,其中超预期的改革措施激动人心,从而引发15日当天的金融股的爆发。
岑智勇也分析认为,“三中全会后, 外资买入使得金融股成交量上升,
相信他们比较看好中国的改革。”
“决定全文涉及到改革的很多方面,提到的放开民营资本、加强金融改革等措施都是为了释放经济活力,这一顶层设计加强了投资者对经济改革的信心,也增加了其对蓝筹股的热情,这个超预期的方案令金融股暴涨。”杨德龙也指出。———–分割线———-如果你喜欢这篇文章,可点击转发,推荐给你的朋友,如果想了解更多精彩行业报告,请关注我们的i投资微信账号:图片 1

又一个涨停。

2019年春节过后,保险股一路上涨,仿佛看到了2017年的波澜行情。

不同于往昔由相对体量较小的新华、及备受市场认可的平安领涨的行情,这一次保险股的上涨由“红色双雄”,中国保险业的两大副部级央企——人保、国寿领涨。

尤其是集团上市的人保集团,更是走出了一波大行情。年报发布前期,有何惊天“利好”促成这波A股表演秀?业绩、利润,还是有着其他原因?

01

老大人保成妖:6天4个涨停板

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最近6个交易日,人保集团A股以4个涨停板领跑保险板块,甚至领涨大蓝筹,以至有股民评论“人保这是成妖的节奏”,甚至有股民调侃“人保,保险中的彩票”。

截止3月4日,人保集团市值达到4263亿元,一举拉开了与太保间的市值差距。人保集团回归A股后,和总资产体量差不多的太保集团市值相差无几,2000亿元平台。期间,太保市值一度还高于人保。

如今,太保市值3179亿元,两者差距千亿元。人保的股价也从上市之初的4.1元,升至3月4日的9.64元。

同日,H股市值方面:人保集团市值1658亿元,换手率3.67%,市盈率8.54;人保财险市值2118亿元,换手率1.13%,市盈率9.10。

还是这一天,人保集团A股换手率21.88%,市盈率25.61。

02

红色双雄领涨保险股:50% VS 30%

相对人保的单边上涨,中国人寿也在过去的6个交易日中,迎来一个涨停和一个9.58%的涨幅。今年以来的大幅上涨,令国寿再度站上8000亿元的市值平台,3月4日其市值达到8768亿元。

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事实上,保险板块自2019年初以来表现抢眼,累计涨幅达到30%,在所有板块中排名第四。其中,表现最亮眼的即红色双雄——人保和国寿。

具体数据,人保累计涨幅超过70%,国寿累计涨幅超过50%。中国平安涨幅29.51%,新华保险为27.16%,最低者中国太保也达到23.30%。

2018年三季度,人保财险净利润已经出现70%的环比下滑,少赚近50亿元。国寿也在2019年初发布公告,净利润预计减少50%–70%。无论是份额还是业绩,均无重磅消息传来,这两只数千亿的大盘股何以动辄涨停,且连续涨停?

03

原因一:新班子“三把火”下的“开门红”

无论是人保还是国寿人事更替后,均迎来新核心高管的首个完整执政年。

2018年人保集团、国寿集团先后迎来新的董事长,缪建民和王滨,均发出令行业印象深刻的“执政纲领”,“3411”工程和“重振国寿”计划。

随后人保和国寿最重要的子公司人保财险、国寿股份迎来新总裁,分别是人保集团副总裁谢一群和国寿集团副总裁苏恒轩。

2019年,作为新董事长+新总裁的首个完整执政年,亦是各自成立的70周年。加之国有金融企业深化改革再起,“保持国有金融资本在金融领域的主导地位,保持国家对重点金融机构的控制力”的定调中,更是需要一份靓丽的业绩。

随后,2019年1月人保、国寿皆迎来超高的保费增速。

人保财险创下9年最高业绩,以543.17亿元的保费拿下财险“三巨头”中最高的增速,达31.18%。作为一家年保费规模近4000亿元的巨头,超过30%的增速意味着什么?同期,其主要竞争对手保费增速为18.66%,保费收入325.46亿元。

从2018年1月的负增长21.34%,到今年1月的正增长24.45%,中国人寿也成为2019年上市寿险巨头“开门红”中唯一实现两位数增长者,且增幅超过20%。

相对主要竞争对手5.22%的保费增速,国寿2019年1月以超过300亿元的保费进一步加大了体量优势,暂缓了源自市场份额的压力。

04

原因二:A股回暖下的投资期待

相对于去年的慢慢熊途,证监会换帅以来A股回暖迹象明显,甚至有步入牛市迹象。

从资金“跑步”入场、场外配资重来,到科创板的推动“衔枚疾进”、政策礼包频送,再到单日交易量破万亿、券商指数一天飙涨9.68%……作为中国资本市场最大的机构投资者之一,权益类投资是保险公司的投资重镇。2018年险资投资股票市场的体量超万亿元,但受累于去年资本市场的大幅下挫,产生约200亿元亏损。

2019年这一波A股的上涨行情,无疑令险资股票投资受益匪浅。以中国人寿为例,其投资于股票市场的资金在2000亿元左右。万亿险资,一个百分点即对应百亿元投资收益。2019年以来,沪深300涨幅已经超过20%。

基于险资巨大的体量,其股票投资以大盘蓝筹股为主。

国内资本市场中,保险股亦存在A股价格远胜H股价格之现象。

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